1月13日晚間，晶科能源（SH:688223）發布《首次公開發行股票并在科創板上市公告》，公告顯示，公司本次擬發行20億股A股普通股股票，發行價格為5元/股，對應發行市盈率為54.9倍。股票申購將于2022年1月17日（周一）開啟，網上申購代碼為“787223”。
根據此前的發行計劃，公司本次擬募集資金60億元，不過從實際發行結果來看，公司募資凈額將達到97.25億，遠超計劃募資額。這也體現了在“碳中和”背景下，資本市場極度看好光伏企業未來的發展前景。
從戰略配售情況來看，公司本次發行初始戰略配售數量為6億股，占發行總規模的 30%。14家獲配的戰略投資者中，社?；?、中國人壽、太平人壽、中?；鸬葒鴥戎顿Y機構領投，可見機構投資者對于公司的認可度頗高。
資料顯示，晶科能源成立于2006年，主營業務涵蓋太陽能光伏組件、電池片、硅片的研發、生產和銷售，是全球知名的光伏產品制造商。公司憑借前瞻性的戰略布局、持續的研發投入和自主創新、優質的產品質量和廣泛的市場銷售網絡布局，在全球范圍內擁有極強的市場統治力，光伏組件產銷規模穩居世界前列。根據GlobalData的數據顯示，公司在2016-2019年間連續4年位居全球光伏組件出貨量第一名。
根據公司的初步測算，預計2021年實現營業收入360-385億元，實現歸母凈利潤8.3-8.7億元，實現扣非歸母凈利潤3.5-3.8億元。從營收規模來看，公司在A股市場中僅次于隆基股份和通威股份。不過由于在收入結構中，毛利率相對較低的組件業務占比超過90%，因此公司的盈利能力稍顯遜色。
結合公司本次發行的估值水平來看，54.9倍的發行市盈率（靜態）雖然高于中證指數有限公司發布的電氣機械和器材制造業（C38）最近一個月平均48.8倍的靜態市盈率，但低于天合光能、晶澳科技、億晶光電、隆基股份四家可比公司平均83.55倍的靜態市盈率?？紤]到公司2021年歸母凈利潤預計同比下滑16%-20%，公司的發行市盈率顯著低于主要競爭對手亦屬合理。
不過，由于公司主要以組件業務為主，經營業績受2021年產業鏈上游產品價格暴漲影響較大，因此在上游產品價格進入下行周期的背景下，公司2022年的經營業績也將得到修復。同時，在市場一致性預期2022年將迎來裝機大年的情況下，公司憑借遍及全球120多個國家和地區的銷售網絡以及強大的品牌實力，預計營收規模仍將保持穩定增長。因此，在營收規模穩定增長、盈利能力得到修復、2021年業績基數相對較低的情況下，疊加“碳中和”背景下光伏行業的高景氣度，公司股票上市后大漲的概率極高，總市值大概率將突破千億大關。
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