10月20日晚間，晶科能源發(fā)布公告稱(chēng)，計劃通過(guò)發(fā)行全球存托憑證(GDR)的方式在德國法蘭克福證券交易所(Frankfurt Stock Exchange)掛牌上市。如果獲批，晶科能源將成為第一家通過(guò)GDR登陸德國資本市場(chǎng)的科創(chuàng )板公司。
事實(shí)上，除了晶科能源，此前另一光伏巨頭陽(yáng)光電源也披露了通過(guò)發(fā)行GDR赴德國上市的預案。
公告顯示，晶科能源本次GDR發(fā)行價(jià)格按規定將不低于定價(jià)基準日前20個(gè)交易日A股收盤(pán)價(jià)均價(jià)的九折，募集資金總額不超過(guò)人民幣45億元或等值外幣，將主要用于美國1GW高效組件項目和山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設項目。
晶科能源表示，本次GDR發(fā)行將有助于公司鞏固N型產(chǎn)品領(lǐng)先地位以及提升盈利能力，靈活應對國際貿易壁壘，同時(shí)優(yōu)化資本結構，增強抗風(fēng)險能力。
晶科能源2024年半年報顯示，公司海外銷(xiāo)售占比達65%，海外營(yíng)收占比超過(guò)70%，在頭部光伏企業(yè)中排名領(lǐng)先。
晶科能源相關(guān)負責人告訴《證券日報》記者：“在海外，公司通過(guò)全球化市場(chǎng)能力實(shí)現高溢價(jià)市場(chǎng)領(lǐng)先份額，未來(lái)則將通過(guò)更多的全球本土化制造與投資布局，確保領(lǐng)先的份額和價(jià)格水平。”
公司表示，美國1GW高效組件募投項目建成后，晶科能源在美組件產(chǎn)能總量將達到3GW。在人工智能浪潮催生的強勁清潔能源裝機需求中，公司將能夠鞏固高價(jià)市場(chǎng)的穩定出貨，同時(shí)更從容地應對貿易政策的不確定性，從而實(shí)現更好的利潤水平。
晶科能源另外一個(gè)擬募投項目是山西二期14GW一體化募投項目，該項目在去年5月份已官宣，將拉晶、切片、電池、組件集中于同一基地，能有效降低人力、物流等成本。
“經(jīng)過(guò)兩年左右時(shí)間的深度調整，光伏行業(yè)已在周期底部，行業(yè)估值水平已經(jīng)接近歷史低位。”金辰股份CEO祁海珅向《證券日報》記者表示。
高盛研報顯示，光伏行業(yè)本輪下行周期正進(jìn)入尾聲，并有可能在2025年迎來(lái)周期性底部，需求可持續性將在2025年及以后推動(dòng)產(chǎn)能利用率回升。長(cháng)期來(lái)看，在全球發(fā)展綠色能源和低碳經(jīng)濟的共識下，光伏發(fā)電作為最清潔、最經(jīng)濟、最智慧的能源形式，滲透率仍有巨大提升空間。
晶科能源上述負責人向記者稱(chēng)：“隨著(zhù)國內大基地項目起量，以及后續特高壓建設完善與和電網(wǎng)消納能力提升，國內需求將穩步釋放。海外市場(chǎng)則繼續保持穩定增長(cháng)，新興市場(chǎng)如東南亞及中東整體增速較快，歐洲庫存和電網(wǎng)消納問(wèn)題解決后市場(chǎng)增速可期，美國市場(chǎng)需求要結合大選及政策落地。長(cháng)期來(lái)看，對本土化要求較高的市場(chǎng)本地產(chǎn)能有望保持差別化溢價(jià)。”
晶科能源、陽(yáng)光電源作為光伏組件和逆變器環(huán)節龍頭企業(yè)，是2022年GDR發(fā)行提速擴容后首批擬赴德上市的企業(yè)，也是2023年GDR新規后首批開(kāi)展海外融資的企業(yè)。
德國是歐洲最大的單一光伏市場(chǎng)，2024年4月份，晶科能源曾向德國最大的光伏電站之一——TheWitznitz Solar Park交付了超過(guò)110萬(wàn)件新型N型組件。而法蘭克福證券交易所是歐洲第二大證券交易所。
業(yè)內人士認為，公司若能順利發(fā)行上市，將進(jìn)一步提升晶科能源在德國乃至歐洲市場(chǎng)的知名度，助力公司海外業(yè)務(wù)與融資渠道的良性發(fā)展。
該業(yè)內人士分析，通過(guò)在行業(yè)低谷期引入國際長(cháng)線(xiàn)投資者，晶科能源將強化資金儲備，優(yōu)化負債率和融資成本，提升可持續發(fā)展和抗風(fēng)險能力，作為全球市場(chǎng)份額的領(lǐng)跑者，公司長(cháng)期投資價(jià)值也將得以彰顯。
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