8月14日，光伏龍頭通威股份披露公告稱(chēng)，公司擬與潤陽(yáng)股份、上海悅達新實(shí)業(yè)集團新能源有限公司等潤陽(yáng)股份相關(guān)股東、江蘇悅達集團有限公司簽訂《增資意向協(xié)議》。
根據協(xié)議約定，由江蘇悅達集團有限公司對潤陽(yáng)股份進(jìn)行現金增資10億元;在通威股份完成對潤陽(yáng)股份盡職調查以及審計、評估工作，并與各方達成正式增資具體方案后，通威股份以自有或自籌資金向潤陽(yáng)股份現金增資，同時(shí)現金收購江蘇悅達集團有限公司前述增資10億元取得的潤陽(yáng)股份股權，合計取得潤陽(yáng)股份不低于51%的股權。交易完成后，潤陽(yáng)股份將成為通威股份控股子公司。
資料顯示，潤陽(yáng)股份已形成自上游工業(yè)硅到終端光伏電站的完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司2023年太陽(yáng)能電池出貨量位列全球前五。而通威股份2023年的高純晶硅、太陽(yáng)能電池產(chǎn)品出貨量保持全球第一，此次交易被認為是光伏行業(yè)加速推進(jìn)資源優(yōu)化整合的標志性事件，同時(shí)也是通威股份又一次逆周期收購新資產(chǎn)之舉，受到了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
科方得智庫研究負責人張新原在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，本次收購計劃或是光伏行業(yè)新一輪整合的開(kāi)始。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格總體步入低位，行業(yè)承壓的背景下，企業(yè)通過(guò)收購實(shí)現優(yōu)勢互補和資源優(yōu)化配置，有助于推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。
逆周期收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
公告顯示，作為本次《增資意向協(xié)議》的標的公司，潤陽(yáng)股份已建立5.5萬(wàn)噸工業(yè)硅、13萬(wàn)噸多晶硅、7GW拉晶、10GW切片、57GW太陽(yáng)能電池和13GW組件產(chǎn)能，并適當布局部分光伏電站業(yè)務(wù)，形成了自上游工業(yè)硅到終端光伏電站完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在生產(chǎn)成本、產(chǎn)品品質(zhì)、品牌價(jià)值等方面具備差異化競爭優(yōu)勢。
通威股份方面，公司目前的高純晶硅年產(chǎn)能超過(guò)65萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池年產(chǎn)能達95GW，高效組件年產(chǎn)能達到75GW，高純晶硅、太陽(yáng)能電池、光伏組件的產(chǎn)品成本、質(zhì)量、效率實(shí)現了世界領(lǐng)先。同時(shí)，通威股份正在持續推進(jìn)產(chǎn)能擴張和研發(fā)水平、管理效率的提升。
此次交易被業(yè)界認為是“雙贏(yíng)”之舉，潤陽(yáng)股份和通威股份未來(lái)在海外業(yè)務(wù)方面的協(xié)同更是受到期待。
據悉，潤陽(yáng)股份在美國、泰國、越南等部分海外市場(chǎng)建設了富有競爭力的產(chǎn)能，能夠滿(mǎn)足海外市場(chǎng)溯源要求。
千門(mén)資產(chǎn)投研總監宣繼游表示，一方面，交易的實(shí)施將有利于潤陽(yáng)股份改善現金流和優(yōu)化資本結構。另一方面，逆周期收購較為優(yōu)質(zhì)的行業(yè)資產(chǎn)，對通威股份來(lái)說(shuō)也更為劃算。
“收購潤陽(yáng)股份的資產(chǎn)能夠對通威股份的產(chǎn)能形成補充，同時(shí)，潤陽(yáng)股份擁有海外產(chǎn)能，這對通威股份的海外布局也將起到增強作用。不僅如此，通威股份敢于逆周期收購互補性資產(chǎn)，也彰顯了其對光伏行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的信心。”宣繼游表示。
通威股份則表示，本次交易將有利于充分發(fā)揮公司與潤陽(yáng)股份的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應，進(jìn)一步鞏固公司在高純晶硅、高效太陽(yáng)能電池和組件等核心環(huán)節的市場(chǎng)占有率，并有效補充公司海外產(chǎn)能布局，幫助公司拓寬海外高溢價(jià)市場(chǎng)的銷(xiāo)售渠道，提升全球綜合競爭力。
行業(yè)整合或將持續
數據顯示，2024年上半年，我國光伏新增裝機102.48GW，同比增長(cháng)近31%，需求端呈現良好態(tài)勢，但隨著(zhù)近年來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節產(chǎn)量大幅增加和價(jià)格總體下行，光伏企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍承壓。5月份，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )召開(kāi)的“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )”提出，鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機制。
在此背景下，通威股份的此次交易，或拉開(kāi)了行業(yè)新一輪兼并重組和資源整合的大幕。
張新原坦言：“本次收購計劃或是光伏行業(yè)新一輪整合的開(kāi)始，同時(shí)也符合行業(yè)的發(fā)展趨勢。我國光伏行業(yè)未來(lái)將朝著(zhù)更高效、更環(huán)保、更智能的方向發(fā)展，隨著(zhù)技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的降低，光伏發(fā)電將在更多領(lǐng)域得到應用，而企業(yè)們也將更加注重產(chǎn)業(yè)鏈的整合和資源的優(yōu)化配置，以實(shí)現可持續發(fā)展。”
宣繼游表示，未來(lái)，頭部光伏企業(yè)兼并行業(yè)中較為優(yōu)秀且未上市的中腰部企業(yè)，或將持續上演。
通威股份表示，本次交易符合有關(guān)部門(mén)關(guān)于引導光伏產(chǎn)業(yè)有序健康發(fā)展的相關(guān)意見(jiàn)，有利于促進(jìn)光伏行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源整合，減少社會(huì )資源浪費和產(chǎn)業(yè)低效競爭，提高光伏行業(yè)的整體效率。公司認為，伴隨著(zhù)未來(lái)光伏產(chǎn)品應用場(chǎng)景的不斷繼續開(kāi)拓、配套儲能設備的同步發(fā)展等因素的影響，光伏行業(yè)需求將長(cháng)期向好。(來(lái)源：證券日報 舒婭疆)
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