光伏2024年“成績(jì)單”出爐：14家企業(yè)合計預虧逾300億元

　　隨著(zhù)2024年光伏行業(yè)“成績(jì)單”出爐，市場(chǎng)的寒意又一次撲面而來(lái)。

　　截至2025年1月20日，多家光伏上市企業(yè)已陸續披露2024年業(yè)績(jì)預告。其中，通威股份(600438.SH)、隆基綠能(601012.SH)、大全能源(688303.SH)、新特能源(1799.HK)、億晶光電(600537.SH)、東方日升(300118.SZ)等14家企業(yè)出現大幅虧損，合計預虧損332.8億至379.8億元。盡管晶科能源(688223.SH)和石英股份(603688.SH)保持盈利，但凈利潤也大幅下滑。

　　《中國經(jīng)營(yíng)報》記者注意到，光伏行業(yè)供需錯配成為企業(yè)普遍提及的影響因素?；仡?024年，盡管全球光伏新增裝機規模持續增長(cháng)，但主要制造環(huán)節均呈現出階段性供需失衡，市場(chǎng)競爭異常激烈，已陷入嚴峻內卷局面，產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，甚至跌破現金流成本，企業(yè)普遍遭遇盈利壓力。

　　自2024年四季度以來(lái)，伴隨著(zhù)國家有關(guān)政策的引導以及中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )呼吁和倡議，市場(chǎng)供給端不斷自我調整，部分產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)出現小幅上調，釋放了積極信號。但是，業(yè)內人士向記者表示，2025年光伏市場(chǎng)競爭仍較為激烈，企業(yè)盈利能力持續面臨嚴峻挑戰。

　　預虧逾300億元

　　業(yè)績(jì)預告顯示，隆基綠能預計虧損82億到88億元，通威股份預計虧損70億至75億元，新特能源預計虧損38億至41億元，大全能源預計虧損26億至31億元，弘元綠能(603185.SH)預計虧損25億至27億元，東方日升預計虧損27億至35億元，億晶光電預計虧損19億至23億元，京運通(601908.SH)預計虧損16.8億至24.5億元，雙良節能(600481.SH)預計虧損16.8億至19.8億元。

　　此外，光伏輔材企業(yè)中，海優(yōu)新材(688680.SH)預計虧損4.8億至5.8億元，安彩高科(600207.SH)預計虧損3.2億至4.2億元，明冠新材(688560.SH)預計虧損0.6億至0.8億元，賽伍技術(shù)(603212.SH)預計虧損2億至2.5億元，天洋新材(603330.SH)預計虧損1.6億至2.2億元。

　　上述14家企業(yè)業(yè)務(wù)主要涉及光伏多晶硅、硅片、電池、組件、玻璃、膠膜、背板等領(lǐng)域，合計預虧損范圍為332.8億至379.8億元。其中，主產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)虧損額較大，基本虧損規模在10億元以上。相比同行，隆基綠能和通威股份在2024年虧損嚴重，創(chuàng )下兩家企業(yè)上市以來(lái)的年度“最差成績(jì)單”。

　　產(chǎn)品價(jià)格下滑和資產(chǎn)減值計提增加是企業(yè)虧損的兩個(gè)重要因素。隆基綠能方面表示，受行業(yè)競爭加劇的影響，公司PERC和TOPCon產(chǎn)品價(jià)格和毛利率持續下降，產(chǎn)能開(kāi)工率受限，技術(shù)迭代導致計提資產(chǎn)減值準備增加，參股多晶硅企業(yè)投資收益產(chǎn)生虧損，導致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現階段性虧損。

　　“在光伏各環(huán)節市場(chǎng)價(jià)格大幅下降，甚至持續低于行業(yè)現金成本沖擊下，疊加全年長(cháng)期資產(chǎn)減值報廢約10億元影響，公司全年錄得虧損。”通威股份方面表示。

　　受行情影響，光伏輔材企業(yè)盈利也遭遇顯著(zhù)沖擊。明冠新材方面表示：“光伏行業(yè)供需關(guān)系變化、產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)壓力層層傳遞，加之市場(chǎng)競爭愈加激烈等多重因素的影響，導致太陽(yáng)能電池背板業(yè)務(wù)面臨量?jì)r(jià)齊跌，致使虧損進(jìn)一步加劇。”

　　對于業(yè)績(jì)虧損原因，海優(yōu)新材方面提及，膠膜產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下調，毛利率下降，固定資產(chǎn)折舊及各項攤銷(xiāo)成本增加。膠膜出貨量及工廠(chǎng)開(kāi)工率有所降低，提存貨跌價(jià)準備?？赊D債財務(wù)計息和票據貼現利息較上年同期增加。新業(yè)務(wù)尚未實(shí)現盈利。

　　當然，并非所有企業(yè)都出現了虧損。以晶科能源和石英股份為代表的光伏企業(yè)分別預盈0.8億至1.2億元和2.8億至3.4億元。

　　不過(guò)，盡管晶科能源是2024年少有的歸母凈利潤為正的企業(yè)之一，但同比2023年業(yè)績(jì)仍出現大幅下滑，且扣非凈利潤同樣虧損。晶科能源方面表示：“憑借N型技術(shù)持續迭代和海外市場(chǎng)占比較高等優(yōu)勢，總體展現出較同業(yè)更強的經(jīng)營(yíng)韌性。組件出貨量維持行業(yè)領(lǐng)先，持續推動(dòng)提效降本和產(chǎn)能升級，同時(shí)不斷拓展國際化布局，完善精細化管理。但面對低價(jià)訂單造成的毛利率下降，以及落后產(chǎn)能淘汰、火災事故等因素影響，公司報告期內經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jì)出現同比較大下降。”

　　已現企穩信號

　　光伏供需關(guān)系的改善將直接影響產(chǎn)品價(jià)格漲跌，也關(guān)系著(zhù)企業(yè)的盈利能力。在全球需求增長(cháng)預期趨緩的同時(shí)，實(shí)現光伏企業(yè)的盈利亟須供給側改革。

　　2024年以來(lái)，相關(guān)部門(mén)相繼通過(guò)系列舉措防止和化解“內卷式”惡性競爭問(wèn)題。在中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )組織和協(xié)調下，光伏企業(yè)通過(guò)自律減產(chǎn)和限價(jià)，以期提升產(chǎn)品價(jià)格，實(shí)現扭虧為盈。2024年12月，通威股份、大全能源公開(kāi)宣布減產(chǎn)，支持反“內卷式”惡性競爭。

　　記者注意到，近期光伏產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)出現小幅上揚。據InfoLink Consulting近日價(jià)格統計，多晶硅成交價(jià)格上下限向上移動(dòng)，硅片廠(chǎng)家直接采購國產(chǎn)塊料現貨執行價(jià)格在每千克37—42.5元。硅片價(jià)格企穩，183N與210N硅片的企業(yè)報價(jià)已上行至每片1.18元與每片1.55元水平。N型M10電池片均價(jià)不變，高價(jià)則上漲至每瓦0.3元。通過(guò)項目?jì)r(jià)格看組價(jià)價(jià)格并無(wú)變化，平穩保持在每瓦0.68—0.70元。

　　晶科能源方面表示，展望2025年，伴隨著(zhù)光伏產(chǎn)業(yè)持續深度調整，缺乏競爭力的產(chǎn)能面臨快速出清。在行業(yè)自發(fā)性調整下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已出現企穩信號，行業(yè)供需關(guān)系有望加速再平衡。

　　隆基綠能董事長(cháng)鐘寶申認為，2025年產(chǎn)出和需求之間的失衡，比2024年應該會(huì )有很大的好轉。

　　鐘寶申還表示，大家意識到單純地依靠降低成本、擴充規模來(lái)追求發(fā)展的這條路行不通了，通過(guò)提高開(kāi)工率爭奪市場(chǎng)使企業(yè)得到長(cháng)遠可持續發(fā)展的這條路也走不通了。相信2025年所有的經(jīng)營(yíng)者都比2024年更加理性，大家肯定會(huì )沿著(zhù)“市場(chǎng)究竟需要多少”“我能做什么”“我做什么能夠賺錢(qián)”“做什么能夠不虧錢(qián)”“做什么能少虧錢(qián)”這樣的思路去做工作。

　　考慮到行業(yè)調整尚未結束，光伏企業(yè)仍將面對殘酷的市場(chǎng)競爭挑戰。一位光伏企業(yè)人士向記者表示：“原本以為2024年是洗牌年，但沒(méi)想到洗牌并沒(méi)有想象的那么徹底，因此2025年仍需要廝殺，或許更艱難。”

　　部分企業(yè)希望在2025年可以率先突圍困境。鐘寶申此前表示，2025年隆基綠能將會(huì )率先回到增長(cháng)軌道。另外，協(xié)鑫科技聯(lián)席CEO蘭天石在接受媒體記者采訪(fǎng)時(shí)也表示：“協(xié)鑫科技有望在2025年能夠率先反轉，但全行業(yè)可能要到2026年甚至2027年才能反轉。”

　　中國經(jīng)營(yíng)報本報記者 張英英 吳可仲