在“全球造、全球賣(mài)”的背景下，中國光伏企業(yè)正加速推動(dòng)全球化戰略，并不斷拓展國際融資渠道。
近日，晶澳科技(002459.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)，計劃發(fā)行境外上市外資股(H股)股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，以進(jìn)一步推動(dòng)公司全球化發(fā)展戰略，加快市場(chǎng)、供應鏈、研發(fā)三位一體的全球化建設，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實(shí)力和綜合競爭力。
若赴港上市順利，晶澳科技將形成“A+H”兩地上市平臺。晶澳科技方面告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者，赴港上市主要目的是調整海外產(chǎn)能，打造港股募資平臺，以?xún)?yōu)化海外布局、資產(chǎn)結構和股權結構。
值得注意的是，除了晶澳科技此次計劃赴港上市外，多家光伏企業(yè)也在探索包括發(fā)行境外GDR和債券等在內的多元化國際化融資途徑。
募資擴張
晶澳科技是全球光伏一體化組件龍頭，長(cháng)期組件出貨量位居第一梯隊。該公司在聚焦中國、歐洲、美國等主要成熟光伏市場(chǎng)的同時(shí)，還布局東南亞、澳洲、拉美、中東、非洲等新興市場(chǎng)?；谌蚧瘧鹇?，晶澳科技不僅在海外設立銷(xiāo)售公司、建立地區運營(yíng)中心，而且搭建了海外產(chǎn)能。
記者注意到，過(guò)去兩年，受供需錯配和貿易壁壘等因素影響，光伏企業(yè)出海步伐加快，趕赴美國、歐洲和中東建廠(chǎng)已成為發(fā)展趨勢。其中，晶澳科技在越南和美國海外產(chǎn)能基礎上，正進(jìn)一步向中東拓展。
2024年12月，晶澳科技宣布將在阿曼投建6GW光伏電池和3GW組件項目，投資金額約39.57億元。
晶澳科技方面表示，全球化作為公司重要的發(fā)展戰略之一，已構建起全球銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò )體系，海外業(yè)務(wù)占比超50%。隨著(zhù)海外市場(chǎng)需求的持續增長(cháng)和國際貿易保護政策的影響，公司海外產(chǎn)能布局需求日益迫切。
在投資者關(guān)系活動(dòng)中，晶澳科技方面提及阿曼項目計劃于2025年開(kāi)始推動(dòng)建設，并表示未來(lái)將綜合評估全球市場(chǎng)需求與公司實(shí)際產(chǎn)能情況，以高效的產(chǎn)品生產(chǎn)能力、良好的現金平衡能力，在行業(yè)周期底部保證可持續性經(jīng)營(yíng)，維持穩健發(fā)展。
不僅如此，晶澳科技還在此前一個(gè)月與埃及政府、阿聯(lián)酋Global South Utilities公司簽署諒解備忘錄(MOU)，計劃在埃及建設一座2GW太陽(yáng)能電池和2GW光伏組件工廠(chǎng)。
晶澳科技方面在接受記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，公司一直在積極探索全球化產(chǎn)能布局，上述埃及項目的MOU簽署，是協(xié)同合作伙伴與各簽約方達成的初步意向，后續會(huì )對項目的具體建設規模、各方股比等細節深入探討。
對于赴港上市，晶澳科技方面向記者表示：“本次公司赴港上市主要考慮是調整海外產(chǎn)能，打造港股募資平臺，以實(shí)現優(yōu)化海外布局、資產(chǎn)結構和股權結構的目的。”
“公司的海外產(chǎn)能從集中于越南布局，現在正向中東地區進(jìn)行部分調整。中東地區貿易環(huán)境和成本管控在目前階段能夠形成一定競爭力。募資選擇香港也是源于其融資環(huán)境更加友好。”晶澳科技方面稱(chēng)。
事實(shí)上，2025年以來(lái)，推進(jìn)赴港上市的A股上市公司并不少見(jiàn)。資深投行人士、前保薦代表人王驥躍在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期A(yíng)股企業(yè)赴港上市，一方面由于企業(yè)開(kāi)拓國際市場(chǎng)，需要國際融資平臺支持;另一方面增加融資平臺，也更有利于企業(yè)的發(fā)展。此外，近期港股資本市場(chǎng)表現強勁，受到了全球資本的青睞，并對股價(jià)形成了支撐。
扎堆境外融資
晶澳科技并非首個(gè)籌劃赴港上市的光伏企業(yè)。2024年2月，鈞達股份(002865.SZ)便申請境外公開(kāi)發(fā)行股票(H股)并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。三個(gè)月后，該發(fā)行上市已完成中國證監會(huì )的備案手續。2024年10月，鈞達股份向香港聯(lián)交所更新遞交了發(fā)行上市的申請。
鈞達股份所募資金將用于高效電池海外產(chǎn)能建設、海外市場(chǎng)拓展及海外銷(xiāo)售運營(yíng)體系建設等。
鈞達股份副總經(jīng)理鄭洪偉此前表示，當前，海外光伏裝機增速已超國內，海外市場(chǎng)迎來(lái)較大發(fā)展機遇。伴隨海外光伏組件產(chǎn)能快速增長(cháng)，電池需求隨之提升，專(zhuān)業(yè)化光伏電池廠(chǎng)商迎來(lái)較大出海機遇。
不僅如此，2024年下半年，有消息稱(chēng)，光伏硅料“新秀”青海麗豪清能股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“青海麗豪”)計劃于2025年下半年在香港證券交易所進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)，預計募集資金達10億元(約10.8億港元)。
不過(guò)，對于上述IPO事宜，截至發(fā)稿，青海麗豪方面未向記者作出回應。
青海麗豪由通威股份(600438.SH)前董事段雍于2021年創(chuàng )立，近4年來(lái)已經(jīng)完成數輪融資，得到正泰集團、晶盛機電(300316.SZ)、愛(ài)旭股份(600732.SH)等頭部產(chǎn)業(yè)資本方和IDG資本等投資機構的投資。
此外，光伏企業(yè)在過(guò)去一年里還通過(guò)多元化方式拓展境外融資渠道。
2024年10月，陽(yáng)光電源(300274.SZ)和晶科能源(688223.SH)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬發(fā)行GDR并在法蘭克福證券交易所上市，分別募資不超過(guò)48.78億元和45億元。
按照資金用途來(lái)看，陽(yáng)光電源募資主要用于年產(chǎn)20GWh先進(jìn)儲能裝備制造項目、海外逆變設備及儲能產(chǎn)品擴建項目、數字化提升項目和南京研發(fā)中心建設項目。晶科能源募資主要用于美國1GW高效組件項目、山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設項目以及補充流動(dòng)資金或償還銀行借款。
陽(yáng)光電源方面稱(chēng)，通過(guò)GDR發(fā)行，有助于搶抓全球儲能市場(chǎng)戰略機遇期，鞏固公司儲能業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先優(yōu)勢;優(yōu)化全球產(chǎn)能結構，進(jìn)一步增強公司全球交付的能力和靈活性，積極應對國際貿易風(fēng)險等。晶科能源方面稱(chēng)，通過(guò)GDR發(fā)行有助于引領(lǐng)N型組件先進(jìn)產(chǎn)能，鞏固N型領(lǐng)先地位，踐行全球化發(fā)展戰略，加快推動(dòng)海外產(chǎn)能建設布局等。
值得一提的是，此前愛(ài)旭股份和福斯特(603806.SH)也對外宣布擬發(fā)行GDR并在瑞交所掛牌上市，但是2023年6月和2024年1月兩家公司先后終止了境外發(fā)行GDR事項。
另外，2025年1月，為滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，進(jìn)一步拓寬融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結構，提高資金使用靈活性，東方日升(300118.SZ)宣布計劃發(fā)行不超過(guò)5億歐元(等值外幣)的境外債券。
東方日升方面指出，此次境外債將根據泛歐交易所或其他境外交易所的相關(guān)規則選擇適當時(shí)機一次或分期向符合監管規定和相關(guān)法律法規規定的境外合格投資者發(fā)售。
2025年春節前夕，東方日升方面告訴記者：“公司董事會(huì )、股東大會(huì )已經(jīng)審議通過(guò)發(fā)行境外債券的議案，該事項現已進(jìn)入準備實(shí)施階段。公司積極擴展境外融資渠道，一方面構建良好的境外投資人溝通支點(diǎn)，提升公司在國際資本市場(chǎng)的形象;另一方面為公司海外業(yè)務(wù)積累儲備資金，降低融資壓力。”(中國經(jīng)營(yíng)報記者 張英英 吳可仲)
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