受以中國為代表的非經(jīng)合組織國家和地區需求增長(cháng)拉動(dòng)，市場(chǎng)正在重新評估對全球石油供需基本面的預期。
當地時(shí)間2月13日，國際能源署(IEA)最新披露2月石油市場(chǎng)報告，將2025年全球石油需求增幅從此前預測的105萬(wàn)桶/日上調至110萬(wàn)桶/日，高于2024年每天87萬(wàn)桶的石油需求增幅。IEA表示，中國將成為今年推動(dòng)全球石油需求的最大增長(cháng)極，與此同時(shí)，印度和其他亞洲新興經(jīng)濟體的需求也在不斷增加，但經(jīng)合組織的需求量預計將在2024年小幅增長(cháng)后結構性回調。
在供應方面，IEA預計受美國石油產(chǎn)量增加影響，2025年全球石油供應量有望增加約160萬(wàn)桶/日，產(chǎn)量增速超過(guò)2024年，但仍低于2023年每天200多萬(wàn)桶的增幅。
IEA強調，由于石油輸出組織歐佩克+(OPEC+)對產(chǎn)量配額的遵守情況有所改善，將慢慢降低市場(chǎng)對今年石油供應過(guò)剩的預期。OPEC+至今已執行了兩年多的減產(chǎn)政策，并將于今年4月開(kāi)始逐步退出減產(chǎn)。但IEA估計，“為了保障石油市場(chǎng)穩定”，OPEC+難以大規模退出減產(chǎn)政策，預計今年OPEC+供應量將小幅增加14萬(wàn)桶/日，而非OPEC+產(chǎn)油國將引領(lǐng)140萬(wàn)桶/日的供應量增幅。
對2025年全球石油需求將有較強勁增長(cháng)預期的還有OPEC，該組織在2月12日披露2月石油市場(chǎng)報告，預測2025年、2026年石油消費量均將增長(cháng)140萬(wàn)桶/日，基本持平于其在1月的預測。而在2024年，該組織曾連續六次下調其對石油需求的增長(cháng)預期。
OPEC指出，受工業(yè)、建筑、農業(yè)發(fā)展需求帶動(dòng)，非經(jīng)合組織國家和地區今年將引領(lǐng)約130萬(wàn)桶/天的消費需求，主要由中國推動(dòng)，此外還包括印度、中東和拉丁美洲等地。從產(chǎn)品看，受航空和公路交通需求支撐，航空煤油、汽油、柴油、液化石油氣預計將推動(dòng)石油消費增長(cháng)。
而在美國能源信息署(EIA)看來(lái)，由于美國和非OPEC國家石油產(chǎn)量增長(cháng)高于先前預期、OPEC+今年4月開(kāi)始增產(chǎn)以及全球石油需求仍然疲軟，2025年全球石油市場(chǎng)供應過(guò)剩情況將更加嚴重。
EIA預測2025年全球石油產(chǎn)量將增長(cháng)160萬(wàn)桶/天，之后到2026年放緩至100萬(wàn)桶/天;石油消費增長(cháng)繼續低于疫情前水平，預計2025年新增全球石油需求140萬(wàn)桶/天，2026年降至100萬(wàn)桶/天。“一旦OPEC+從今年4月開(kāi)始增產(chǎn)，全球石油庫存將開(kāi)始增加，加上全球石油需求仍相對疲軟，預計2025年下半年全球石油將累庫90萬(wàn)桶/天。”
基于上述判斷，EIA預計布倫特油價(jià)將從2025年一季度約77美元/桶降至12月的72美元/桶，2025年均價(jià)約74美元/桶，至2026年繼續下跌至66美元/桶。
綜合上述三大機構市場(chǎng)報告可以看出，中國等非經(jīng)合組織國家和地區仍將是2025年全球石油需求增長(cháng)的主要引擎，但今年4月，OPEC+將以何等規模退出減產(chǎn)政策，供應量得以多大程度增長(cháng)，仍是影響市場(chǎng)基本面的較大不確定因素。
此外，亦有行業(yè)人士提示，需關(guān)注美國貿易政策對今年國際石油市場(chǎng)的影響。中金大宗商品分析師郭朝輝表示，美國對外加征關(guān)稅及其余國家的反制舉措對原油市場(chǎng)的短期影響可能表現在區域價(jià)差和貿易轉向，對全球原油供應的實(shí)際影響有限。但是站在中長(cháng)期視角，貿易摩擦對全球經(jīng)濟增長(cháng)的潛在拖累可能壓制石油需求增長(cháng)前景，或對市場(chǎng)情緒形成壓制。(本文來(lái)自第一財經(jīng))
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