臨近年底，汽車(chē)品牌卻坐立不安，極越閃崩事件后，消費者越發(fā)理性，小眾以及銷(xiāo)量較差的品牌危機四伏，新能源汽車(chē)行業(yè)正醞釀一場(chǎng)更大規模的淘汰賽。
智通財經(jīng)了解到，12月12日極越閃崩，1.5萬(wàn)車(chē)主的售后安排以及近5000名員工的保障一直霸占抖音熱搜，發(fā)酵了一周后，雖然兩位股東出來(lái)兜底，保障員工和車(chē)主權益，但這對于造車(chē)新勢力而言無(wú)疑是重磅一擊，信任缺失下，也將加速行業(yè)洗牌。但行業(yè)依舊保持高成長(cháng)趨勢，強勢品牌坐穩行業(yè)格局。
根據中汽協(xié)的最新數據，，2024年11月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量151.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)47.4%，前11個(gè)月銷(xiāo)量1126.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)35.6%，滲透率超過(guò)了40%，其中在乘用車(chē)滲透率達到43.9%。品牌銷(xiāo)量高度分化，強勢品牌包括龍頭比亞迪(01211)，頭部新勢力如理想(02015)以及零跑(09683)均保持高增長(cháng)態(tài)勢。
2024年即將畫(huà)上句號，極越閃崩不過(guò)是行業(yè)發(fā)展道路上的“小插曲”，這一年汽車(chē)行業(yè)都發(fā)生了哪些大事，未來(lái)該走向何方?
行業(yè)成長(cháng)、新生和淘汰
2024年新能源汽車(chē)行業(yè)三個(gè)關(guān)鍵詞：成長(cháng)、新生、淘汰。
就成長(cháng)而言，新能源汽車(chē)行業(yè)保持高成長(cháng)水平，滲透率已經(jīng)超過(guò)40%，月度甚至提升至接近50%的水平，這得益于存量替代需求爆發(fā)。政策依舊是存量替代的主要推手，雖然近幾年補貼持續退坡，但仍有部分地區仍加大政策力度，另外消費低迷下，今年各地乘用車(chē)置換政策及報廢補貼政策也在持續刺激需求。
最為關(guān)鍵的是，新能源車(chē)型產(chǎn)品成熟度普遍得到了市場(chǎng)認可，新能源汽車(chē)主要為電池，在續航上普遍做到了500KM以上，充電時(shí)間大幅縮短為一個(gè)小時(shí)之內，部分支持800V的車(chē)型，比如小鵬及蔚來(lái)等車(chē)型，縮短至半個(gè)小時(shí)，基本消除了消費者的焦慮問(wèn)題。同時(shí)智能化體驗得到普及，導致消費者購車(chē)偏好發(fā)生了根本性變化，更加注重享受性需求，多因素驅動(dòng)行業(yè)高成長(cháng)。
新生和淘汰是相對的，新生包括新入局者及絕處逢生者。新入局者比如小米汽車(chē)，成為今年行業(yè)的新秀，3月發(fā)布首款車(chē)型SU7，24小時(shí)訂單接近8.9輛，驚羨同行，產(chǎn)能爬坡后于10月首次突破兩萬(wàn)輛，11月發(fā)布的高端品牌SU7 Ultra預訂強勢，明年第一季度推出大概率也成為爆款;再如鴻蒙智行，去年11月脫離華為智選車(chē)模式而成立的品牌，合作的品牌從問(wèn)界出發(fā)，目前已擁有問(wèn)界、智界、享界及尊界四大品牌，其中以問(wèn)界的合作最為成功，銷(xiāo)量翻倍式增長(cháng)，車(chē)型隊伍也在不斷擴大。
絕處逢生者最典型的莫過(guò)于小鵬汽車(chē)(09868)，今年上半年銷(xiāo)量持續低迷，銷(xiāo)量一度推進(jìn)ICU，但8月份推出MO3后，MO3以高配低價(jià)入市迅速爆款，上市48小時(shí)大定突破30000臺，其銷(xiāo)量也立馬反彈，接著(zhù)11月初該公司又推出P7+，重新刷新15-20萬(wàn)區間的配置，又成了爆品，上市晚上累計大定超30000臺。借助兩款爆品，11月份小鵬所有車(chē)型交付新車(chē)破紀錄達30895輛，是上半年6個(gè)月銷(xiāo)量的59.4%。
淘汰則是市場(chǎng)出清的結果，一些小眾品牌以及銷(xiāo)量低迷的品牌難逃被淘汰的厄運，去年10月份的威馬，今年年初的高合，以及12月鬧得沸沸揚揚的極越。極越閃崩是1.5萬(wàn)車(chē)主始料未及的，因為極越含著(zhù)金湯匙出生，近幾個(gè)月銷(xiāo)量持續好轉，11月份甚至賣(mài)出了將近2000輛，極端閃崩的背后令人深思。
另外一些銷(xiāo)量低迷的品牌，比如極石、創(chuàng )維以及極狐等品牌岌岌可危，極越閃崩后，這類(lèi)品牌可能出現信任危機，或將導致銷(xiāo)量越來(lái)越差。行業(yè)危機四伏，部分車(chē)企通過(guò)布局全球市場(chǎng)分散市場(chǎng)風(fēng)險，比如哪吒汽車(chē)，創(chuàng )始人方運舟接手CEO職位后致力于開(kāi)拓海外市場(chǎng)，尤其是東南亞市場(chǎng)，獲得了顯著(zhù)的市場(chǎng)效果。
市場(chǎng)格局逐步進(jìn)入穩態(tài)
在成長(cháng)、新生、淘汰三者共振下，新能源汽車(chē)行業(yè)格局逐漸分明。比亞迪受益于規模和行業(yè)成長(cháng)龍頭地位穩固，理想及零跑悶聲發(fā)展，持續處于新勢力領(lǐng)導地位，小米的入局成新秀，訂單量持續創(chuàng )新高，小鵬找準定位逆境重生銷(xiāo)量氣勢如虹，而尾部市場(chǎng)逐步出清，行業(yè)逐步進(jìn)入穩態(tài)發(fā)展態(tài)勢。
以2024年前11個(gè)月來(lái)說(shuō)，比亞迪以375.7萬(wàn)輛的銷(xiāo)量遙遙領(lǐng)先于同行，上汽、吉利以及廣汽等傳統車(chē)企在客戶(hù)及市場(chǎng)多年的沉淀下新能源滲透率持續快速提升，銷(xiāo)量在比亞迪之后。而造車(chē)新勢力排名也趨于穩定，理想以44.2萬(wàn)輛穩居榜首，零跑以25.1萬(wàn)輛穩居第二，小鵬下半年逆境重生后以15.3萬(wàn)輛，排名提升至第六名。
根據理想汽車(chē)公布的周銷(xiāo)量排行榜，12月2-8日及9-15日兩周理想及零跑繼續霸榜新勢力第一第二名，小鵬擠進(jìn)第四名，超過(guò)了問(wèn)界，而小米僅憑SU7一款車(chē)型就干到了第六名，以目前的訂單量產(chǎn)能基本處于滿(mǎn)負荷狀態(tài)，進(jìn)入前五問(wèn)題不大。
實(shí)際上，若仔細觀(guān)察不難發(fā)現，新勢力排名靠前的強勢品牌在2024年均有推出爆款車(chē)型，比如理想汽車(chē)4月份的L6，零跑汽車(chē)3月份的C10和6月份的C16，小鵬8月份的MO3及11月份的P7+。其他品牌雖然也有推出新車(chē)型，但不溫不火，比如9月份的極越07等。
值得一提的是，國產(chǎn)新能源品牌激烈競爭，受傷的不僅有銷(xiāo)量低迷的品牌，還有合資品牌，合資品牌由于新能源化進(jìn)度較慢，錯過(guò)了中國最佳的風(fēng)口期，目前主流產(chǎn)能仍是油車(chē)，存量替代下影響較大，尤其是日系車(chē)。日系車(chē)部分車(chē)型持續降價(jià)，其中卡羅拉及軒逸均以腰斬，由于銷(xiāo)量不景氣，日系品牌合并傳聞?dòng)萦?，近日有媒體傳出本田、日產(chǎn)及三菱正在談判合并，成立一家新的控股公司。
2025年面臨更大的生存挑戰
智能化是電動(dòng)化的后半場(chǎng)，智能駕駛的能力將決定車(chē)企未來(lái)的市場(chǎng)競爭力，以及成否在淘汰賽中存活的關(guān)鍵。各大車(chē)企在智駕上持續發(fā)力，大都有屬于自己的一套自研系統，比如特斯拉的FSD，華為的ADS，小鵬的XNGP，理想的AD Max、蔚來(lái)的NOP+以及極氪浩瀚智駕等，這些車(chē)企產(chǎn)品均在行業(yè)中占據一定的競爭優(yōu)勢。
特斯拉是智駕的鼻祖，FSD系統不斷迭代更新，當前最新版本為12月16日發(fā)布的V13.2.1，不過(guò)受制于監管，僅在美國和加拿大可用，預計在 2025 年第一季度于中國和歐洲推出FSD 系統，但存在不確定性。在國內，華為ADS通過(guò)問(wèn)界打響名氣，市場(chǎng)迅速鋪開(kāi)，目前已經(jīng)推出 ADS3.0 版本，全新升級 GOD(General Obstacle Detection 通用障礙物檢測)網(wǎng)絡(luò )，擁有強大的識別和處理能力，鴻蒙車(chē)型也不斷在擴充。
當然，智能化是產(chǎn)品決勝的關(guān)鍵，但并不是唯一，擁有好的產(chǎn)品也需要有讓目標用戶(hù)接受得起的定價(jià)，價(jià)格戰一直從去年打到現在，產(chǎn)品不斷迭代，配置不斷上新，價(jià)格卻一路下行，為了活下去背刺老車(chē)主為無(wú)奈之舉。具備產(chǎn)品和價(jià)格優(yōu)勢，并不能徹底排除消費者擔憂(yōu)，仍需要強大資金保障。
就比如此次閃崩的極越，產(chǎn)品智能化處于行業(yè)前沿水平，但無(wú)米難為巧婦之炊，資金鏈斷裂下還沒(méi)能成長(cháng)起來(lái)就已經(jīng)被淘汰。從以上市的新勢力車(chē)企看，截止2024年9月，小米擁有的現金儲備最為充足，達1516億元，其次是理想，有1065億元，蔚來(lái)和小鵬分別有422億元及358億元，后續銷(xiāo)量持續強勢回血，保障品牌健康成長(cháng)。
2025年即將到來(lái)，迎接車(chē)企的將是更大的生存挑戰：一是新能源滲透率已經(jīng)超過(guò)40%，存量替代市場(chǎng)空間縮小，新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展勢頭放緩;二是AI發(fā)展趨勢下，產(chǎn)品迭代周期縮短，具備智駕優(yōu)勢的車(chē)企搶灘市場(chǎng)制高地;三是來(lái)自合資品牌的抱團威脅，價(jià)格戰仍是主流，不具備資金優(yōu)勢以及銷(xiāo)量萎靡品牌將持續出清。
總的來(lái)說(shuō)，新能源汽車(chē)行業(yè)經(jīng)過(guò)了2024年的成長(cháng)、新生及淘汰，行業(yè)格局逐步穩定，極越閃崩事件后，強者恒強的局面將大幅得到強化，進(jìn)而穩固市場(chǎng)格局。就投資機會(huì )而言，新能源汽車(chē)行業(yè)仍舊是國家發(fā)展的大方向，投資者可重點(diǎn)關(guān)注龍頭比亞迪以及理想、零跑、小米及小鵬等新勢力頭部梯隊標的。
來(lái)源：智通財經(jīng)
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